耶魯最受歡迎的金融通識課：你要的財富與自由就從這裡開始(電子書)-陳志武
這本書主要分為六個部分，內容算是淺顯易懂，作者在介紹一些原因時，不但會解釋來龍去脈，還會舉例說明。非常適合休閒時閱讀，既可以放鬆，也能在閱讀過程中也會發出：「哦～ 原來是這樣啊！」的心情。
那就讓我們開始吧～
1. 金融無處不在
先讓我們停下來，想一下，什麼是金融呢？
恩～
跟錢有關？貿易？
作者認為，所謂的金融，就是「跨期價值交換」。
你我都知道，古時候的交易會購買食物、牲畜、甚至是人。特別是以前的一夫多妻時期，妻子可能是購買而來的。（待會會說明為什麼是妻子，而不是交易丈夫）
那我們來想想為什麼會交易人呢？
首先，牲畜可以工作（犁田），增加未來的收入。如果你有非常多的牛、羊等牲畜，那大概可以說明你很有錢。在沒有金錢的時代，你可以拿著你的牲畜去交換其他你想要的東西；在金錢時代，你可以拿去變現。
人也是如此，眾多的妻子可以幫忙採買物品、處理家庭事務，甚至下田幫忙工作。此外，當需要金錢時，此時人妻如果依舊風韻猶存，或許還可以賣個好價錢。
這一切的一切，其實說明一件事，就是跨期交換。
也許現在我們不需要很多現金，那就把它轉換成其他形式，在轉換過程中還能增加一些價值。等之後有需要時再轉換回來。
這就是金融
養兒防老
再來，就是古時後的儒家思想，講究「禮」。當「禮」與「法」此二者發生衝突時，傳統儒家思考的人可能往往偏向「禮」的這一方。
這說明什麼呢？
古人非常重視「禮」。
XD！這不是廢話。但為什麼呢？
古時候沒有金融市場、也沒有政府保障。而人們總會老去，那該如何保障自己的未來呢？
答案是：「孩子」。
我們常常說的做孩子的要孝順父母，因為當父母老去，他們也逐漸失去賺錢、甚至生活的能力。換言之，這時孩子們就能給予幫助，這就是所謂的「養兒防老」。此外，為什麼傳統的儒家思想常常會有宗祠，以及婚姻大事往往都是由父母決定，而非像西方一樣的自由戀愛呢？
這也是養兒防老的一種避險手段，所選得對象會更門當戶對，對父母來說，這樣的孩子一般會更聽話、生的孩子更多、對父母更孝敬，而且在父母年長後會更照顧老人。
相反的，自由戀愛的婚姻相比下會更加和諧，但妻子未必孝敬父母、且父母的孝養金收入也相對少。
為何要將女兒遠嫁
這是一種避險，當眾多女兒嫁到各個不同地方時，如果自己遇上災害，就容易獲得遠方女兒夫家的支持，因為這災害往往並沒有影響到遠方的女兒。
相反的，越富裕的家庭，越不容易將女兒嫁得太遠，因為他們的財富足以使他們能夠抵禦風險。
那我們來解答一下為什麼被買賣當作交易的都是女生呢？
以前在遊牧時期，其實大部分都是女系社會；但是到了定居農耕，男性的優勢就逐漸浮現（更多勞力等），因此也慢慢變成父系社會。
高利貸的好處
什麼！？ 高利貸哪有什麼好處！（內心 OS）
其實，高利貸是可以穩定社會秩序的。
想像一下，如果你有一份穩定工作，每個固定月初領薪水，但就在月底時，因為這個月購物慾太強，不小心把錢花光了，那你該怎麼辦呢？
這時短期貸款就派上用場了。
可是這種貸款往往都有非常高的利息。但因為你知道你過幾天就能拿到薪水，所以基本上你的還款率是非常高的，你也有足夠能力償還，只是在這幾天需要周轉。也就是說，這短期貸款對你來說會是一個很好的解決短期資金缺乏的方式。
但大家往往認為高利貸是不好的事，且政府往往也在打擊高利貸這種金融模式。
那我們再想像一下，由於你身上沒錢了，但到下次領薪水還有幾天，銀行基本上是不太願意借款給你的（或是說手續繁雜），如果沒有高利貸讓你撐過這幾天，你怎麼辦呢？
這時，為了生存，你可能會去搶超商，偷東西等。而這會造成犯罪率上升，但這些因此犯罪的人往往並不是想去犯罪，而就只是單單當月收入沒有分配好而被逼的走投無路。
2. 借貸的真相
借貸真的有這麼不好嗎？
試想一下，在生命中的哪個時期，我們可能會有較高需求去消費呢？
一般來說，應該就是身為年輕人的我們（我還算～）。此時，我們的收入可能是整個生命中相對少的時期，但需求、花費卻是相對大的時期，那該怎麼辦呢？
這時，貸款就提供了非常有用的方式，能夠將我們未來的財富轉移到現在去消費。年輕時，我們即將踏出校園，踏入社會，會開始進入不同的社交圈，參與不同的活動。買衣服、買裝飾，買各種使我們跟得上潮流的東西，甚至目標大一點，再度踏入校園，讀碩士、讀博士，或是創業，這些都需要大量開支。
有人說，年輕沒錢就不要花錢啊！也是一個選擇沒錯，但放眼整個人生，人的需求好像的確會隨著年紀的增加而逐漸遞減，當到了 50、60、70 歲時，物質慾望應該也減少非常多，那既然這樣，何不趁年輕有需求時多花費，老年時減少花費呢？
像這種跨期交換，似乎就能使整個人生有更大的效益。在需要錢的時期能夠花錢，在未來需求降低時，分攤部分以前的支出。
此外，比較傳統的華人父母可能會覺得借貸不好。譬如說小孩要出國唸書，父母為了盡量不讓小孩貸款（也許不想支付利息）。因此將養老金湊一湊，甚至賣了房子，只為了栽培小孩，減輕小孩負擔。
但這樣會有什麼壞處呢？
將來小孩學成歸國，父母已經沒錢，壓力會逐漸到孩子身上。此時父母養老的重責大任轉移到孩子身上。本來的養老金已經沒了，與孩子間的相處也會逐漸失去自尊和自主。但這已經是好的情況，有的孩子甚至根本不回國，或是視為當初的金錢幫助是理所當然。
這些事情，是可以靠貸款必免的。讓孩子自己貸款學費，未來的自己來負責這筆支出。父母可以保留養老金，也不用指望孩子來養老，將來雙方的相處間壓力也會減少。
這就是借貸的好處
最後，大家知道高利貸與命案的關聯嗎？
大家普遍認為，放高利貸的人，在貸款人付不出錢時，可能會找一群小弟去討債，然後讓貸款人斷手斷腳（電視劇看太多）。
但事實上，根據作者與他朋友搜集的將近五千個清朝借貸命案案例，貸款利率越高，傷亡者越高機率是放貸的人。
什麼！！
沒錯，你可能會想，帶一群小弟還被打死？
其實不是的，因為自古至今，我們就被灌輸了一種高利貸是不對的觀念。假設，借方非常需要錢，而且不具任何還款能力，此時銀行當然不願意貸款給這種人，那這時誰願意放貸給這些需要貸款的人呢？因此，高利貸貸方因為這種極具無法償還風險的貸款，只好提升借款利率來保障自己，以此協助借方取得資金，這其實非常合理的，但我們大多數人還是會站在借方。
久而久之，我們逐漸認為高利貸是不對的，借方的心裡也是這樣想。因此在討債過程中，借方往往認為自己是站得住腳的一方，可能因為還不了錢，又覺得自己有理，一氣之下就不小心打死了貸方。那如果這場借貸是沒利息的呢？
那這時，有 57% 的血案是借方被打死。
所以，高利貸真的是壞事嗎？
3. 現代企業與公司金融
公司，現代世界中富可敵國的實體。
現今世界上，公司非常厲害，甚至比大多數國家還厲害。以往，人們喜歡把注意力放在國家上，討論這個國家、那個國家。其實，更應該把注意力集中在公司上，因為許多公司的經濟體可能比絕大部分公司還要龐大。
那為何公司的力量會如此強大呢？國家是人為組織，公司也是。公司創立卻有更單純的目標，就是透過商業利益來賺錢，追求利潤極大化。而且，一個國家的極限，就是這個國家，但公司卻沒有這個限制，它可以突破國家的範圍。
現代公司是什麼？
- 傳統企業一般來說是無限責任，而現代公司則是有限責任（一堆法律契約的組合體）。即使公司經營失敗，沒法還債，包括拖欠的員工薪資和供應商款項，債權方不能要求股東賠償，股東的損失最多不超過已經注入公司的資本或股本。也就是說，股東的損失最多就是已經投入的股本。反之，傳統企業因為跟自然人綁在一起，沒有獨立的法律人格，公司跟創始人的生命連在一起，因此往往富不過三代（除非這企業可以連三代人都非常優秀）。
那這樣有什麼好處？
在財務上、人格上、責任上都進行區隔跟分離，可以讓公司的錢獨立於股東的錢。
-
傳統企業的股權一般是不能自由買賣，而股份有限公司的股份可以在自然人或法人間進行交易轉讓。也因此，公司好的決策、壞的決策，市場都會給予它應有的價值。
-
由於公司股權能輕易的交易轉讓，會鼓勵更多投資者提供資金，讓公司的融資規模近一步上升，解釋了為什麼現代公司的組織是如此強大。這也是傳統的公司難以望其項背的原因。
4. 商業模式的演化
為什麼已開發國家公司放棄多元化經營？
如同我們所知，2008 年金融風暴的源頭來自於美國，本來大多預計會對美國社會，特別是美國公司造成的衝擊最大。可是，包括西歐、日本北美在內的已開發國家中，美國經濟受到的影響反而最少，也以最快的速度復甦。
當然，美國勞動法規最為自由，在危機下，可以迅速裁員瘦身，大幅降低營運成本（這點這兩年滿有感覺的，至從離開台商，常常看到人來人去，而且走的人都是當下才知道，公司可以隨時瘦身）。
再來，美國公司手上的現金充足。但為什麼美國公司手上的現金多呢？過去多年，美國公司被迫放棄多元化、專注主業是重要原因。有研究顯示，專注於主業的公司手中往往有更多現金；反之，多元化公司現金比例少可能有兩個原因：一是他們把資金都用於跨展業購併擴張；二是跨產業經營本身可以對衝一點風險，因此手上不必要留太多現金。
5. 投資理財
投資理財的選擇：風險與收益。
關於投資，有很多更專業的書籍介紹，但這邊有一個非常有趣的部分想特別介紹一下。
在金融危機高峰期（2008~2010），美國中產階級的財富大大的縮水。但是，前十分之一最富裕的美國家庭，財富平均累積成長 2%，財富不僅沒縮水，反而還漲了一些；而同期中等收入家庭的財富縮水 39.8%。至於最貧窮的後三分之一的美國人，因為本身沒什麼剩餘資產，也就沒有了所謂的財富縮水或增值了。
什麼，這樣不就是經過金融風暴以後，最有錢的人更有錢，而其他人都往後面去了？
那我們一直以來所認為的財富重新分配呢？
想必部分的人對這個結果是滿意外的，因為這好像讓我們更失去對未來的希望。
之所以有這種結局，主要是因為理財安排的問題。美國中產階級財富過度集中在房地產，並且有很高的房貸槓桿，房價下跌的影響會被倍數放大；而富人家庭的投資非常分散，不只房地產，還有其他金融資產。
很大的原因是中產階級持有房地產以後，手邊往往已經沒有其它錢可以做金融投資。這個結果也就不難想像了。
6. 銀行與金融危機
中央銀行在做什麼？
現今，中央銀行是負責貨幣發行的權力機構，職掌包括發行貨幣、調節信貸供應量、外匯市場調控匯率、持有銀行存款準備金，以及維護國債市場的運作和秩序。
這些我們或多或少都有在電視新聞，或以前的課本中學過，但中央銀行並不是從以前就存在的機構。人類社會原本是由民間發行貨幣，往往是由當地具有公信力的票號所發行，由於大家相信這間票號而使用他們所發行的貨幣。
前聯準會副主席費雪（Stanley Fischer）將中央銀行的發展分為四個階段：
- 部分歐洲國家建立了專門的銀行
- 始於 19 世紀，也就是中央銀行常規化的開始。這時的中央銀行比較像是作為「其他銀行的銀行」而存在。大多數中央銀行都持有黃金來作為本幣與黃金兌換的可能性。由於與黃金的兌換是固定匯率，中央銀行此時的職責也就是穩定黃金匯率，即金本位時代。
- 1930 年代經濟大蕭條，金本位崩潰中，很多本來私有的中央銀行被收歸國有；未被收為國有的中央銀行則與政府建立緊密的約束關係。
- 20 世紀後期，中央銀行重新獲得更多自主權，專注穩定國內價格。在這時期，多國的中央銀行也被賦予監管銀行的職權，強化他們作為「最後貸款人」的角色。
調控貨幣的方法
往往我們在報章雜誌上常常看到說某某國家又開始印鈔票了。但事實是，如果是直接印鈔票，這些鈔票流入市場，其實是不容易回收，央行也不好控制這些鈔票在市場活躍的狀況，所以，一般來說中央銀行是不會採取直接增發貨幣的方式。
五種貨幣政策工具：
- 公開市場業務
- 存款準備金
- 中央銀行貸款
- 利率政策
- 常備借貸便利
一般來說，公開市場操作是歐美經濟國家主要使用的一種方式，如果中央銀行要增加貨幣，會在債券市場投入現金，購買國債；要回收的話則是拋售國債券，吸納現金即可。
當然，調空存款準備金也是常用的方式，當存款準備金提高，也就是銀行能借出去的錢變少，此時能在外流通的錢也相對變少了。
這本書其實也有個四百多頁，因此只分享部分我覺得比較有趣的地方。整體來說，我非常喜歡這本書，間單、明瞭，還有獲得新知的感覺～